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基金公司之所以会采取限购*,大致由于三方面原因:容量*、防止套利、总额有限。基金是由基金经理来进行管理的,而基金经理的策略或方法,一般是有一定的容量*的。当基金规模太大时,基金经理容易因流动性等因素而*放弃一些投资机会,或因规模过大而有部分资金闲置,这些操作变形都会降低基金的收益,不仅不利于基金经理排名、基金公司声誉,也对基金持有人利益有一定的损伤。所以不少绩优基金,往往当规模膨胀到一定程度时,采取措施以*规模,防止基金经理操作变形带来损失。还有一类是因为基金出现了一定的套利机会,为了保障原有投资者的收益不被稀释或少被稀释,基金公司往往也会对基金进行限购。例如当部分停牌股票爆出重大利好时,投资者往往会取道重仓这些股票的基金,借此分享这部分股票的收益。这是基金公司就会采取限购*,防范原有持有人的利益受损。最后还有一类情况,是基金公司的产品较有特色。当这些特色供给有限,或基金公司希望投资者对所购买的产品有更充分的认识时,基金公司就会采取*最高申购额度或提高最低申购门槛等**。而需求旺盛是基金被限购的另一重要原因,是受到投资者的热烈追捧。产品能受到投资者的追捧,其实也无非三方面的原因:一是业绩优秀,赢得了投资者的信任,不少绩优的基金都有类似特点,所以受到投资者追捧。例如今年中邮战略新兴产业放开申购,就获得了投资者的热烈回应,提前募集到了预期规模。二是出现套利机会或大概率稳赚的机会,让投资者有较明确的获利预期而受到追捧。如曾有较多重仓股停牌的富国医疗保健很快现了申购浪潮。三是产品有特色,能够吸引投资者。
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为保证基金的稳定运作,保护基金份额持有人利益,基金公司也会主动降低申购限额,甚至暂停申购,这类情况通常发生在绩优基金身上,最近最惹人关注的就是中欧基金旗下青年才俊周应波的两只基金:中欧时代先锋(001938)和中欧明睿新常态(001811)连续多次降低申购限额,目前都只剩1000元/天。周管理时间不长,基金的规模也比较迷你,都是亿元级别的,最近业绩好受到关注较多,申购想必少不了,*申购确实有利于保障基金的平稳运作,有利于他继续创造好的业绩。 长信量化先锋混合是很多基民都熟悉的一只基金,存续期间很多次暂停大额申购。因为其表现太过出色,规模的扩大已经严重影响到它的运作,简而言之就是遇到了规模递减效应。
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基金限购主因:保存实力保持排名,大盘连续上涨,基金收益也水涨船高,市场赚钱应显现,一定程度上点燃了资金的热情,短期内拥入的大量资金会对基金经理的建仓布局形成一定的挑战。而如果不将大额资金进行投资,又会摊薄原持有人的利益,最重要的是影响基金业绩排名。故而导致很多基金为了保持基金排名而选择了暂时限购的举动。例如近期发行的嘉实元和,因为参与中石化混合所有制改革而受追捧,虽然募集规模超过百亿,仍然被投资者抢购一空,需要采用配额的方式进行分配。