期权基本交易策略 #期权专题
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发布时间：2024-12-24 18:25
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时间：2024-12-31 01:21
本章探讨期权基本交易策略，主要包括保护性看跌、备兑看涨、领式策略、价差策略（牛市价差、熊市价差、盒式价差、蝶式价差）以及跨式/宽跨式策略。
保护性看跌策略旨在对冲标的资产价格下跌风险，通过买入看跌期权，确保在价格下跌时能够锁定收益。最大收益有限，最大亏损有限，盈亏平衡点为期初成本加上期权费。
备兑看涨策略则利用卖出看涨期权增加收益，放弃标的资产上涨超过特定价格的潜在收益。最大收益有限，最大亏损无限，盈亏平衡点为期初成本减去期权费。
领式策略结合了保护性看跌和备兑看涨策略，同时买入标的资产并买入看跌期权，卖出看涨期权，降低成本，保护标的资产价格下跌风险。
牛市价差策略通过买入低执行价格看涨期权，卖出高执行价格看涨期权，构建收益有限、亏损有限的组合，适用于温和看涨的市场环境。熊市价差策略相反，适用于预期市场温和下跌的情况。
盒式价差策略结合牛市和熊市价差，构建收益固定、亏损有限的组合，适用于市场横盘震荡的环境。蝶式价差策略则在四个期权中构建收益有限、亏损有限的组合，适用于预期标的资产价格不会大幅波动的情况。
日历价差策略通过买入到期较远、卖出到期较近的期权构建，适用于预期波动率下降的市场环境。跨式策略同时买入看涨和看跌期权，适用于对事件有预期但不确定方向的情况。宽跨式策略买入不同执行价格的看涨和看跌期权，成本较低，适用于预期标的资产将出现大幅波动的情况。
以上策略通过不同组合方式，为投资者提供灵活的风险管理工具，以应对市场变化，实现收益目标。
