估值模型和资产定价模型的联系和区别

发布网友 发布时间：2022-04-21 19:04

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热心网友 时间：2022-07-08 11:10

1、计算方法不同

估值模型的原理是现金流量折现，或者用同类型的公司进行对比；资产定价模型是根据风险收益对等的原则计算股票的收益率。

2、价值意义不同

估值模型算出的是绝对价值，资产定价模型算出的相对价值。

3、联系关系

两者都是对价值的估计。

扩展资料：

资产定价模型计算方法

当资本市场达到均衡时，风险的边际价格是不变的，任何改变市场组合的投资所带来的边际效果是相同的，即增加一个单位的风险所得到的补偿是相同的。按照β的定义，代入均衡的资本市场条件下，得到资本资产定价模型：E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)

资本资产定价模型的说明如下：

1、单个证券的期望收益率由两个部分组成，无风险利率以及对所承担风险的补偿-风险溢价。

2、风险溢价的大小取决于β值的大小。β值越高，表明单个证券的风险越高，所得到的补偿也就越高。

3、β度量的是单个证券的系统风险，非系统性风险没有风险补偿。

其中：

均方差分析和资本资产定价模型

E(ri) 是资产i 的预期回报率

rf 是无风险利率

βim 是[[Beta系数]]，即资产i 的系统性风险

E(rm) 是市场m的预期市场回报率

E(rm)-rf 是市场风险溢价（market risk premium），即预期市场回报率与无风险回报率之差。

热心网友 时间：2022-07-08 11:11

估值模型的原理是现金流量折现，或者用同类型的公司进行对比

资产定价模型是根据风险收益对等的原则计算股票的收益率

前者算出的是绝对价值，后者算出的相对价值

两者都是对价值的估计